大盤持續探底 多殺多危機四伏慎防融資和投信賣壓傾巢而出 受到全球「高通膨、低成長」的影響,台股從五二○之後連續下跌超過一千四百點,並跌破八千點關卡,速度之快,不亞於去年第四季發生的全球性股災,由於選後行情外界幾乎一致看好酒店打工。許多投資人持股都壓到滿水位,面對突如其來的通膨風暴,手中的籌碼要殺出或持有,已顯得不知所措。據了解,這波下殺行情,法人最先感到不對勁,八八○○點左右,就有少數的基金經理人和自營商率先降低持股比重,勉強保住第一季的投資戰關鍵字廣告果。而這些基金和自營商,雖然績效到目前為止不若往年好看,但整體成績都能維持在「前段班」,至於第二波出場的,則是大盤跌破前波低點八四一九點,不少作多的投資人發現苗頭不對,轉為布局空單,現在來看,也算是守住一些利潤。至於最大酒店打工的贏家,應該是外資,雖然外資在二月分買超達九八三億元,也是今年買超最多的月分,但三月至今(六月二十日)已累積賣超超過一千二百億元,加上新台幣這段時間升值幅度不小,股、匯市雙賺,餵飽了不少外資的胃口。通膨勢壓直航利多一位投酒店打工信負責代操的主管表示,短期內,觀察國際股市的變化已經比兩岸和解的情節重要。雖然陸客來台和兩岸包機七月即將上路,但對站在全球角度思考的外資,高通膨問題,尤其是在新興市場,已成為投資市場最不利的因素。為了掃除今年經濟發展的最租房子大障礙,美國聯準會(Fed)也準備升息,來對抗高通膨,而升息的另一個意義,就是要讓美元走強,減少原物料上漲的隱憂。此外,「升息的目的,也是為了預留未來降息的空間,畢竟次貸的後遺症還陸續在發作。」一位曾獲得年度操盤冠軍的基術後面膜金經理人分析。雖然現在台股跌破八千點,且成交量六月以來幾乎萎縮到千億元以下,但法人認為,在止跌的訊號尚未出現前,最好不要貿然進場搶短線,否則就像投資大師彼得林區所說的,試圖去承接重挫的股票,就像親手去接高空掉下的刀子一樣租屋網,容易受傷,「最好等到刀子落底,確定不再往下掉時,再去撿它。」至於什麼樣的情況才算是止跌訊號?數個交易日出現下影線或拉出中紅棒、外資不再連續賣超、國際股市回穩等等,都是觀察指標,但目前來看,這些都還是其次,現階段最重要的室內裝潢,反而是「籌碼有效落底」。事實上,籌碼凌亂如果沒有足夠的跌幅清洗,就必須拉長整理時間,才能有機會重新啟動下一波行情。一位在五二○當天出清股票,並在大盤跌破九千點順勢放空的中實戶表示,如果接下來的行情走勢能逼近今年一月低點房屋買賣七三八四點,甚至跌破,讓籌碼進行完全交換,則下半年萬點就有希望,但假使以盤待跌,恐怕萬點就要等明年了...


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